由於以巴黎為基地的球隊如「法語：CA Paris，直译：「CA Paris」」、「红星」及「法語：Stade Français，直译：「Stade Français」」等相繼退出頂級聯賽，因而在1970年8月實行合併「巴黎FC」及來自巴黎西部圣日耳曼昂莱的「法語：Stade Saint-Germain，直译：「Stade Saint-Germain」」成為巴黎聖日耳曼。巴黎聖日耳曼首季（1970/71年）先在乙级（Nationale）角逐，順利獲取冠軍後升級甲組。
升級首季（1971-1972年）巴黎聖日耳曼只排第16位，但巴黎市議會施加壓力，希望能有一支純巴黎的足球隊在甲組比賽，於是球隊分拆為二，職業球隊與法語：C.A. Montreuil，直译：「C.A. Montreuil」合併名為巴黎FC留在甲組比賽，業餘球隊維持巴黎聖日耳曼的名字降級丙組比賽。巴黎聖日耳曼在丙組首季（1972-1973年）獲得亞軍，但由於冠軍US奎維利因財務問題被取消升級，巴黎聖日耳曼得以遞補升級乙組，升級後即回復職業球隊身份，同季獲得聯賽亞軍，並於附加賽擊敗瓦朗謝訥升級甲組。值得一提的是巴黎足球會於同年降級乙組。
巴黎聖日耳曼在1974年升級後一直留在頂級聯賽，在八十至九十年代先後贏得兩屆聯賽冠軍（1985-1986年及1993-1994年）及五次法國盃，曾連續五年（1993-1997年）晉級不同歐洲盃賽的半決賽階段，並於1996年決賽1-0擊敗維也納迅速奪得欧洲优胜者杯。隔年以衛冕身分再度晉身決賽，但以0-1不敵巴塞罗那。
1994年法國傳媒巨擘Canal+收購巴黎聖日耳曼49%的股權，並於2005年8月收購其餘股份後成為球隊的單一股東。但龐大的投資沒有相對應的回報，巴黎聖日耳曼一直未能再奪得聯賽冠軍。2006年4月，Canal+將巴黎聖日耳曼以4,100萬歐元賣給美國金融服務公司摩根士丹利、殖民地資本投資公司（Colony Capital）及法國的巴特勒資本合夥投資公司（Butler Capital Partners），2009年6月，巴特勒資本合夥投資公司承購摩根士丹利的所有股份，取得球隊95%的股權。2011年5月，卡塔爾主權財富基金以5000萬歐元購買巴黎圣日耳曼俱樂部70%的股份。
俱樂部在卡塔爾主權財富基金成為主要股東後成績大幅提升，並在2013年到2019年期間六奪法甲聯賽冠軍[1]，在2015年及2016年更成為本土三冠王。
2016年10月，俱樂部官方正式宣布成立電競分部PSG Esports，並邀請前英雄聯盟戰隊成員YellowStar成為旗下的戰隊總經理，並出賽歐洲聯賽的挑戰者聯盟，以晉級冠軍聯賽(EULCS)為目標。
2017年 PSG 以创下世界纪录的 2.22 亿欧元身价签下了内马尔，并以先租借的形式签下了法国神童姆巴佩，2018 年又以价值 1.8 亿欧元加上附加条款的转会将其转为正式球员[2] 。
2019-2020賽季，法甲因為疫情提前結束賽季，當時榜首巴黎奪下法甲冠軍，並在賽季末奪下法國聯賽杯以及法國盃的冠軍，並且在歐冠盃以歷史最佳紀錄殺進決賽對陣德甲班霸拜仁慕尼黑，本有機會問鼎四冠王，但是在歐冠決賽第58分鐘被拜仁翼鋒高文頭錘擺渡失手一分，並以一分之差完場輸給拜仁慕尼黑，無緣隊史第一座冠軍獎盃。
2021-2022賽季，巴黎聖日耳曼一口氣簽入梅西、維納爾杜姆、阿什拉夫、拉莫斯和多納魯馬五名新援。
2023-2024赛季，巴黎聖日耳曼签下因西班牙队在卡塔尔世界杯被摩洛哥爆冷淘汰而辞职的前西班牙国家队主教练路易斯·恩里克担任主教练，以一步提升球队的战术，并在同年从皇家马德里收购阿森西奥。